Producto potencial y función de producción dinámica: Argentina 1900-2008

GAY, ALEJANDRO

Facultad de Ciencias Económicas, UNC, Córdoba

Workshop; Workshop IEF; 2008

Instituto de Economía y Finanzas, Universidad Nacional de Córdoba

El producto potencial juega un rol esencial en el diseño y evaluación de una política económica ya que es un insumo clave para implementar políticas monetarias y fiscales contra-cíclicas. En este trabajo se estima del producto potencial considerando una función de producción dinámica con dos factores, capital y trabajo, combinados a través de una tecnología Cobb-Douglas. La estimación se realiza utilizando técnicas de cointegración en el marco de un modelo I(2) debido a que el capital es una variable integrada de orden dos. Las estimaciones muestran que considerando el capital reproductivo y rendimientos constantes a escala, la participación del capital en el producto es 48.5%, mientras que si consideramos el capital total esa participación sube al 56.8%. El cálculo de la brecha del producto indica que en la crisis del 2002 el PIB estuvo un 12% por debajo del producto potencial, que la economía alcanzó el pleno empleo en el 2005, que en el 2006 el PIB se ubicó un 2% por encima del potencial, y en el 2007 y 2008 estuvo un 4% por encima del potencial. El trabajo avala la idea de que la inflación de los últimos tres años se origina en la expansión de la demanda agregada por encima de las capacidades reales de la economía de satisfacerla.